निम्नलिखित में से कौन-एक प्रतिकूल (होस्टाइल) अधिग्रहणों में लक्षित कंपनियों द्वारा अपने बचाव हेतु एक पूर्व-प्रस्ताव अधिग्रहण बचाव (प्री-ऑफर टेकओवर डिफेंस) है?

सही उत्‍तर प्वाॅइजन पिल्स है।

Key Pointsसुरक्षात्मक तंत्र:

• विलय और अधिग्रहण लेनदेन में, एक रक्षा तंत्र (जिसे एक रक्षा रणनीति के रूप में भी जाना जाता है) प्रक्रियाओं का कोई सेट है जो किसी शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को रोकने के लिए लक्षित कंपनी द्वारा नियोजित किया जाता है।
• एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण एक प्रकार का अधिग्रहण है जिसमें एक बोली लगाने वाला लक्ष्य के प्रबंधन या निदेशक मंडल की सहमति के बिना और इच्छा के विरुद्ध लक्ष्य कंपनी पर कब्जा कर लेता है।
• आम तौर पर, रक्षा तंत्र को दो व्यापक श्रेणियों में पूर्व प्रस्ताव रक्षा तंत्र और प्रस्ताव के बाद की रक्षा तंत्र में विभाजित किया जा सकता है।

प्री-ऑफर रक्षा तंत्र:

• प्री-ऑफ़र रक्षा एकरिक्तिपूर्व (प्रीमेप्टिव रणनीति) है।
• इसका मुख्य रूप से संभावित बोलीदाता के लिए कंपनी के शेयरों को कम आकर्षक बनाने के लिए उपयोग किया जाता है (उदाहरण के लिए, समग्र अधिग्रहण लागत में वृद्धि) या संभावित बोलीदाता को लाभ सीमित करने के लिए कॉर्पोरेट प्रशासन में प्रतिबंध लगाया जाता है।
• प्री-ऑफर रक्षा तंत्र में निम्नलिखित रणनीतियाँ शामिल हैं प्वाॅइजन पिल्स, ज़हर डालना, गोल्डन पैराशूट और सर्वोच्च बहुमत प्रावधान।

Important Pointsप्वाॅइजन पिल्स: 

• प्वाॅइजन पिल्स की रक्षा में लक्ष्य कंपनी के शेयरों को कमजोर करना शामिल है ताकि लक्ष्य में एक नियंत्रित हित प्राप्त करने के लिए संभावित अधिग्रहणकर्ता के लिए इसे और अधिक कठिन और महंगा बना दिया जा सके।
• प्वाॅइजन पिल्स में फ्लिप लक्ष्य कंपनी के अतिरिक्त शेयरों को जारी करना है, जो मौजूदा शेयरधारक पर्याप्त छूट पर खरीद सकते हैं।
• फ्लिप ओवर प्वाॅइजन पिल्स लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों को अधिग्रहण करने वाली कंपनी में काफी रियायती मूल्य पर शेयर खरीदने का अवसर प्रदान करती है।

Additional Informationप्रस्ताव के बाद की रक्षा तंत्र:

पोस्ट-ऑफर रक्षा तंत्र कार्यरत हैं जब एक लक्ष्य कंपनी शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के लिए बोली प्राप्त करती है। प्रस्ताव के बाद रक्षा तंत्र के उदाहरण व्हाइट नाइट रक्षा, ग्रीनमेल रक्षा, क्राउन गहना रक्षा, पीएसी मैन रक्षा हैं।

• ग्रीनमेल रक्षा: ग्रीनमेल रक्षा एक अधिग्रहण बोली लगाने वाले से अपने स्वयं के स्टॉक के शेयरों को वापस खरीदने वाली लक्ष्य कंपनी को संदर्भित करती है, जिसने शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की खोज में पहले से ही पर्याप्त संख्या में शेयर हासिल कर लिए हैं।
• पीएसी-मैन रक्षा: पीएसी-मैन रक्षा तब होती है जब एक लक्ष्य कंपनी अपने संभावित अधिग्रहणकर्ता को प्राप्त करने का प्रयास करती है जब एक अधिग्रहण बोली पहले ही प्राप्त हो चुकी होती है।
• देयता पुनर्व्यवस्थापन: पुनर्व्यवस्थापन देयताओं का अर्थ कंपनी या उसकी सहायक कंपनियों के वाणिज्यिक पुनर्गठन से संबंधित या उससे उत्पन्न होने वाली सभी अवैतनिक लागतों और व्ययों (अन्य करों और विच्छेद सहित लेकिन आयकर को छोड़कर) से है।

इसलिए, प्वाॅइजन पिल्स शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण में लक्ष्य कंपनियों द्वारा नियोजित प्री-ऑफ़र अधिग्रहण रक्षा है।